推广 热搜: 论文    经济    自考报名  改革  发展  上海  发展战略论文  社会 

基于互联网计量的股权众筹平台筹资能力剖析

   日期:2021-07-23     来源:www.cdzoomking.com    作者:未知    浏览:562    评论:0    
核心提示:中图分类号:F224.0文献标识码:ADOI:10.11968/tsyqb.1003-6938.2021008FinancingCapacityAnalysisofEquityCrowdfunpngPlatformsBasedonWebometricsAbstractEq

3.2 资金流向

2 研究设计

在中国证券业协会于2014年12月18日发布《私募股权众筹筹资管理方法(试行)(以下简称“方法”)》后的天使汇、原始会、每人投、天使街、筹道股权、云筹、众投邦、投行圈、高兴投等9个第一批会员[11]及大伙投一块被觉得是现在国内的10大股权众筹平台,在上述10个平台中,天使汇是业内公认的第一平台[12],然而因为项目信息的保密和提供导航的不友好性,本研究难以获得网站数据。高兴投因为项目数太少,不在本次研究之中。故选取上述10个平台中的另外8个作为研究对象。股权众筹平台最吸引人的数据无疑是已经成功筹资的数目和筹资的总金额。因为马太效应的常见存在,越高的项目成功数和筹资总金额数越会引起项目发起人和资金投入者的关注和信赖,以此转化为更多的项目和资金投入。本文采集这8个平台筹资成功的项目数据与平台网站的流量数据,从整体状况、资金流向、网站评价三个角度剖析。平台的实质是为筹资双方提供信息发布、需要对接的服务,所以需要筹资的项目都会提供肯定的信息。同时因为部分信息涉及商业秘密,需要用户注册网站的会员才能查询。不同平台对项目信息的披露程度不同,所以采集8个平台共有些数据。 2.1 具体指标

3.1.1 整体筹资情况

(1)成功项目数目:8个会员平台中,每人投项目特点最为明显,专为生活服务类线下门店铺连锁的项目合作,如餐饮连锁、快捷酒店连锁等,其余7个平台均是综合类,涉及金融、电商、休闲娱乐等很多行业。从成功筹资的项目数来看,每人投也是独占鳌头,超越其余7个成功项目总和,由此也可以看出生活服务类线下门店铺连锁的项目,更容易获得资金投入者喜爱。

(2)筹资总额:从成功筹资的项目总额来看,筹道股权一骑绝尘,接近78亿元,究其缘由,笔者发现是一个名为“WIFI万能钥匙”项目数据的“突出”。其目的筹资金额为6000万元,然而资金投入者的疯狂使得该项目募筹资金达77亿之多(因为紧急超募涉及的资金退出机制、涉及法律风险不在本文讨论之列,故仅以网站提供数据为依据)。每人投以7.8亿的筹资金额独领第二阵容,云筹、众投邦、投行圈三个平台的筹资金额在1~4亿之间,构成第三阵容,剩下的原始会、天使街、大伙投筹资金额低于1亿,是第四阵容。假如将筹道股权的“WIFI万能钥匙”项目撇开不谈,那样平台的各项数据均大优惠扣,可见一个“明星项目”对一个平台整体指标的影响。

(3)起投金额:不考虑异常项目的状况下,众投邦和投行圈的项目平均筹资金额和平均起投金额远超其他平台,项目平均筹资金额超越2000万,平均起投金额超越20万。其他6个平台的项目平均筹资金额在1000万以下,平均起投金额低于10万。可见想要获得较大数额资金投入的项目发起方更倾向于选择众投邦和投行圈这两个平台,资金更充裕、想资金投入更大数额的资金投入者也可以多在这两个平台上探寻项目。

(4)募集量:由数据看出,股权众筹的成功项目中,常见存在超募现象,即资金投入者资金投入金额超越筹资者预定需要金额。其中,原始会、每人投、大伙投三个平台的平均募集量最接近100%,另外5个平台均超越120%。以《方法》规定的“低于200名资金投入者”的法律红线衡量,除去“WIFI万能钥匙”这个超越5000人认购的项目,其余项目均在红线以内。

3.3.1 互联网影响力

从日均IP、链入站点数、整体搜索指数三个指标来看(见表5),股权众筹平台网站的知名度非常小,8个平台中各项指标最突出的每人投,不及一所高校的数据(以南京大学为例:日均IP:369000,链入站点数:2756,整体搜索指数:5365)。可见暂时网站的用户群体窄,具备较低的互联网影响力。

表1 指标设计

3.2.2 地域分布

本研究统计了各区域筹资总额,并依据项目所属行业的集中程度判断各区域是大综合、小综合连锁、网络四个类别(见表4)。

依据统计结果可知,资金流向的地域分布形成几大阵营,上海、广东、北京三地在成功项目数目和成功筹资总金额方面都处于绝对领先的地位,筹资总金额均超越3.5亿元,成功项目涉及的行业也最广。湖北和山东位列第二阵营,筹资总金额在1.5亿元左右,其中湖北的项目涉及生物科技、创意商品、网络、医药健康、制造业,而山东的项目中绝大部分为餐饮、休闲、快捷酒店类连锁。湖南、四川、福建、黑龙江四个区域的筹资总金额均在0.5~1亿的区间内,属第三阵营。江苏、河北、河南、江西、重庆、内蒙古、浙江、辽宁、陕西等九地的筹资总金额在3000万~5000万的区间内,紧随黑龙江等地。剩余的云南、山西、海南、宁夏、安徽、吉林、天津、广西八个区域筹资总金额都低于2000万。8个股权众筹平台所在地上海、广东、北京的筹资能力是最强的,可见平台所在地的优势。上海的筹道股权的成功项目仅仅包括上海、北京、广东、山东、四川5个区域,其中,广东、山东、四川各有一个项目,北京有三个,其余的全是上海当地的众筹项目。深圳的4个平台为17个区域的项目成功筹资,北京的3个平台则为25个区域的项目成功筹资。所以就平台的地域辐射能力而言,北京的最强,深圳次之。国内区域剩余的贵州、青海、新疆、西藏等区域在这8个平台上暂时没成功筹资的项目。

3.1.2 地域影响力

(1)平台属地:8个会员平台中,北京3个,上海1个,深圳4个,可见三个一线城市作为国内股权众筹先行者的领先之处。

(2)地域覆盖:中国有34个省级行政区,在8个平台中,只有每人投平台上的项目涉及地域最广,达到24个,其余平台最多涉及区域低于12个。同样可以看出,连锁类项目平台每人投地域辐射能力之强。

3.1 整体状况

3.3 平台网站浏览状况

本研究的具体指标见表1。

5 结语

3.3.2 网站吸引力

从页面浏览数来看(见表5),8个平台中原始会的游客会点开更多的页面,接近2、每人投的两倍;同样,原始会游客的网站停留时间也是最多的;跳转率方面,云筹的状况最好,即只有19.2%的游客再浏览网站一个页面后即离开。 3.4 有关性剖析

上述从整体状况、资金流向、网站评价三个角度的16个变量对平台网站进行了剖析,发现某些变量之间具备较强的有关性,如筹资成功项目数目和地域覆盖两个变量(见图1),较多的成功项目数对应着较多的地域覆盖。

为了进一步发现变量之间的联系,对上述指标进行Pearson有关性检验,得到不同变量之间的有关系数,概括如下:

(1) 平台筹资成功的项目数与平台互联网影响力的两个变量(日均IP、链入站点数)、地域分布、非网络类项目数之间有非常高的有关性(见表6)。

(2)平台项目筹资的总金额数只与项目平均筹资数额、平均募集量之间有非常强的有关性,有关系数均超越0.99,与平台互联网影响力、资金流向的7个变量之间无明显有关性。

1 引言

2014年11月,李克强出席首届世界网络大会时指出“网络是大众创业、万众革新”的新工具[1]。2021年1月21日的瑞士冬天达沃斯平台,李克强总理初次将“大众创业、万众革新”称为中国经济的“新引擎”[2]。随后总理又多次在公开场所提及“网络+”和“大众创业、万众革新”这两个关键字,国务院也以国发(2021)32号文件印发《国务院关于大力推进大众创业万众革新若干政策手段的建议》,足见在中国深化市场经济体制改革、经济结构转型的今天,“网络+”和“众创”这两个定义的要紧用途。“网络+”作为新工具,对“大众创业、万众革新”的促进用途体目前方方面面,其中,资金需要者通过网络上的众筹平台为我们的项目筹筹资金就是一种新兴的方法。众筹(crowdfunpng,也叫众投)是近年兴起的一种基于网络群体协作模式的大众资金投入方法[3]。最为著名的互联网众筹平台是2009年美国纽约成立的Kickstarter于2021年宣布为创业人士累积筹资额突破20亿USD[4]。

互联网众筹平台经过几年的进步,已经具备较大的规模。据国内众筹第三方服务平台众筹工坊(提供各类众集资讯)不完全统计的数据显示,截至2021年十月底,全国共有正常运营众筹平台218家[5]。众筹项目的类别也变得五花八门,依据众筹项目的目的性可以分成四个类别:回报众筹、公益众筹、债券众筹和股权众筹[6]。值得说明的是,现在愈加多的网络巨头也已经介入网络金融范围,阿里、百度、京东对众筹行业也开始涉及。

其中,以网站为依托的股权众筹平台是风险资金投入行业基于互联网平台的新兴事物[7]。项目发起者在平台上公布需要筹资的项目,资金投入者对其进行资金投入并获得肯定的股份。

有两类股权众筹的数据值得剖析研究:一是筹资项目等核心数据,二是网站的流量、链接等反映平台网站作为一个网络站点运营状况的数据。现在国内外研究者对股权众筹平台的研究多从金融、法律的角度切入,如平台的经营模式[6]、可能触及的法律风险[8]、筹资绩效的影响原因[9-10]。大部分研究以第一类数据为研究对象,而且平台之间的横向比较不多,针对第二类数据与两类数据的综合研究也较少。所以本文从情报学范围的互联网信息计量视角切入,结合两类数据,综合剖析国内已成为中国证券业协会会员的股权众筹平台现有些筹资情况,评估其筹资能力,并提出指导建议。

3 数据剖析

3.2.1 行业分布

本研究以涉及网络和不涉及网络区别,统计各平台的项目分类(见表3)。

可以发现,大伙投平台上超越80%的项目涉及网络,云筹和原始会的网络项目比率接近60%。每人投则全是线下连锁项目,其余4个平台涉及网络项目的比率低于50%。总体而言,因为每人投线下线下门店连锁项目的贡献,非网络类项目筹资成功的数目远远超越网络类。然而就总计的筹资金额来讲,网络类项目的吸金能力明显高于非网络类,网络类项目筹资总额达到了84亿(其中77亿来自“WIFI万能钥匙,假如按该项目预定筹资数额计算,网络类筹资总数应在8亿左右),非网络类为12.2亿。

2.2 数据采集

项目数据来自各平台网站,共计465个成功筹资的项目(见表2),借助火车头数据采集器完成。因为各平台网站格式不一,部分数据需手工采集并整理。流量数据从Alexa.com和Alexa.cn两个网站得到。

4 结论与建议

互联网计量中的网站评价作为网络年代研究线下实体的一种补充方法,具备肯定的现实意义,这也是以往股权众筹研究中缺少的视角。在股权众筹研究中,加入网站评价的指标,维度更广,能发现金融、法律以外的问题。如研究筹资绩效的影响原因时,海外的研究表明地理距离、项目的水平、不确定性等原因会干扰筹资绩效[10-12]。本研究则表明,平台互联网影响力与筹资绩效之间也具备不可忽视的有关性。

通过上述三个角度16个变量的剖析,可发现:(1)连锁类股权众筹更容易成功,由于此类项目的风险较小,盈利的可能性更大;(2)一个明星项目能拉升平台各项数据指标,对平台有非常不错的宣传用途;(3)超募现象常见存在,怎么样协调与项目方股权出让份额之间的矛盾非常重要;(4)网络类项目虽然成功项目数目不及线下项目,但其单项目筹资能力更强,具备更大的筹资潜力;(5)除去每人投专注于线下门店铺连锁项目,其余7个平台特点不明显,有趋同趋势,可能会干扰其竞争优势,平台应该有更好更明确的定位,这样才能有更明确的平台辨识度,便捷进行广告宣传;(6)全国各省级行政区通过股权众筹平台获得资金投入的能力差异较大,大体状况与各行政区的经济实力相当,但江苏和浙江两个经济大省这方面的状况稍显落后;(7)大多数省级行政区项目种类单一,多为餐饮、休闲类连锁,革新能力看上去不强;(8)平台的项目成功数和平台的互联网影响力与行业、地域的分布具备较高的正有关性,可以通过提高平台互联网影响力、扩大项目涉及行业范围的办法,促进更多的项目筹资成功;(9)各大平台的互联网影响力都比较低,这也使得平台为筹资双方发现适合对象有所局限。

中图分类号: F224.0 文献标识码: A DOI:10.11968/tsyqb.1003-6938.2021008

Financing Capacity Analysis of Equity Crowdfunpng Platforms based on Webometrics

Abstract Equity crowdfunpng is an emerging way of investing in specific project. Existing researches of equity crowdfunpng are not much and most of them are focused on financial features and legitimacy. based on webometrics, this article analyzes current situation of eight equity crowdfunpng platforms which are all membership of SAC(Securities Association of China) from three perspectives(overall situation, fund flow and site evaluation), and explore how to improve their financing capacity. It is found that platform’s influence and range of fund flow have high correlations with the number of successful projects, but no correlation with gross amount of successful ones.

Key words equity crowdfunpng; financing capacity; areal pstribution; industrial pstribution; web influence; correlation analysis

 
打赏
 
更多>同类资讯
0相关评论

推荐图文
推荐资讯
点击排行
网站首页  |  关于我们  |  联系方式  |  使用协议  |  版权隐私  |  网站地图  |  排名推广  |  广告服务  |  积分换礼  |  网站留言  |  RSS订阅  |  违规举报